基金年报持股分析基金年报陆续披露明星经理青睐科技股

　　至少从目前来看，基金经理对科技板块青睐有加。日前，随着2024年年报的陆续披露，包括鹏华基金、睿远基金、中欧基金、景顺长城基金等多家公司披露2024年旗下基金产品年报，包括闫思倩、饶刚、周蔚文等基金经理的最新投研判断显示，对于今年的整体形势比较乐观，科技板块依旧是投资主线年大盘机会整体较好，宏观经济基本面需要更多的经济政策支持，全年看，经济触底回升可期。除了相关的顺周期和政策支持的消费和重组机会，科技成长仍是长期景气赛道，该组合将重点把握更多成长行业及个股α机会。

　　一是：需求持续超越行业增速的景气机会。以锂电池为代表，锂电需求展望终局至少还有5倍增长空间。锂电需求从消费电子、汽车动力电池扩展到了储能、机器人、低空经济、终端AI等多领域；二是，供给侧改革产能出清的机会：光伏供需比接近200%、亟需类似水泥钢铁的供给侧改革；三是，出口链机会：贸易摩擦利空落地之后，出海业务盈利仍好于国内，龙头在东南亚、欧美等全球市场的占有率仍有提升机会；四是，技术升级，或新兴产业机会。

　　DeepSeek的推动下市场活跃度显著提升，从回报率视角而言，当前A股和港股的部分优质白马股依然处于低估或者合理的估值水平，后续AI模型开源后成本大幅下降带来的产业化加速演进也有望为这些本身在软件或者硬件端有着较高壁垒的龙头公司带来新的增长机遇。整体而言，饶刚对于股票市场长期中枢的抬升以及结构性机会继续保持积极的态度。

　　后续我们依然看好的方向：第一，人工智能产业在海外科技巨头引领下，算力端的新技术不断迭代，而国内则进入加速发展期，大模型、国产算力、应用均有突破性进展，我们看好新技术、国产算力、AI 终端应用带来的机会；第二，2025 年将是汽车智能化加速渗透的一年，高阶智能化在逐步下沉至低价格带的车型，端到端及 VLM 算法升级也极大提升了用户体验和产品竞争力，看好整车及智能化方向的投资机会；第三，自主可控、科技自立自强会是中长期不变的发展方向，核心领域逐一突破；第四，军工、医药、新能源领域，经历了较长周期的调整，优选政策风险出清、订单拐点将至、供给结构优化的环节。

　　数据显示，截至3月25日，景顺长城科创50指数增强A和景顺长城创业板综指增强A近半年回报分别达到52.61%和45.02%，同期业绩比较基准为46.31%、33.16%，相较于同期业绩基准斩获了6.3%和11.86%的超额收益。景顺长城中证1000指数增强A和景顺长城国证2000指数增强A近半年收益率分别为36.22%、39.64%，同期业绩比较基准为28.01%、32.49%，对比同期业绩基准超额收益分别为8.21%、7.15%；长期维度下，跟踪大盘的景顺长城

　　沪深300增强A自2013年10月29日成立来累计回报达160.12%，同期业绩比较基准收益率、沪深300上涨94.71%、66.2%，相较于同期业绩比较基准收益率、沪深300超额回报达65.41%、93.92%。